Año nuevo, y movimientos novedosos en las materias primas, junto a las dudas sobre el futuro de Europa y Estados Unidos, el precio de la plata, que había marcado en 2011 y 2010 un récord de 31 años en Nueva York; ahora se ve recuperado tras la mayor ganancia diaria desde 1980.

La plata había llegado a su mayor nivel en 31 años, por de los 39 dólares la onza, a consecuencia de las grandes preocupaciones por los niveles de deuda de la zona euro y por la posibilidad de que Estados Unidos extienda su programa de alivio monetario.

En concreto, la plata alcanzó durante abril 2012 una media de 27.10 dólares. Al parecer, la plata tiene un buen nivel soporte alrededor de los 30 dólares, pero está cesando en sus tentativas de llegar a los 40 dólares.

Pese a esto, ciertos analistas planteaban una cotización plata 2012 en 50 dólares, cosa que se ve algo alejada de la realidad.

En vista a mayores expectativas de que la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos implemente otras medidas para estimular a la economía estadounidense restándole atractivo al dólar, las inversiones se han dirigido hacia materias primas como la plata y el oro, refugios contra la inflación y deflación.

A continuación, el gráfico de la cotización de la plata 2012 a través de uno de sus principales ETF:

Actualmente, México ocupa el segundo lugar en producción de plata y la décima segunda en oro y cobre.

El mercado de materias primas o mejor dicho, de commodities es una fuente de grandes problemas. La notable alza en los precios de las materias primas en el último par de años ha sido motivo de especial atención entre los mercados financieros globales. La incertidumbre geopolítica en Medio Oriente y factores climatológicos, además del ciclo económico, se encuentran detrás de este movimiento y continuarán hacia el siguiente año.

Todo lo que mencionamos, como era de esperarse, tiene impacto en el precio de los alimentos; pero la destrucción ocasionada por la madre naturaleza es capaz de hacer el tema de precio en commodities tan irracional como lo hacemos nosotros mismos.

Lo que actualmente estamos viviendo, no son precios ocasionados por la falta de commodities, sino que vemos precios que tienen en sí mismos capturados y preciados el miedo, la avaricia, la gula y el exceso de los especuladores.

El petróleo y los granos serán, bajo esta coyuntura, los productos que ofrecen rendimientos atractivos ante la posibilidad de que se materialice dicho panorama de riesgo. No obstante, algo que ya está sucediendo es la desaceleración en China, uno de los principales consumidores de cobre y petróleo.

Sería algo bueno, en parte, que esto se mantenga en orden y que el precio del maíz, la soja y el trigo no sigan subiendo, y mejor aún, que reduzcan un poco su presión, bajando. Si esto no ocurre, la especulación nos comerá nuevamente, porque sabemos que en poco tiempo todas estas materias primas estarán más caras.

En los términos de hoy en día, el maíz nacional es 30 o 40 dólares más barato que el importado y la diferencia sigue aumentando. Los futuros de trigo para entregar entre marzo y diciembre del 2011 cayeron entre 1.75 y 3 centavos de dólar por bushel, gracias a la solidez del dólar y a un volumen de exportaciones semanales inferior a lo esperado para el trigo estadounidense.

Por su parte, el caos en Egipto ayudó a todo esto, los precios también fueron presionados por temores respecto de los embarques y ventas a este país. En cuanto al maíz futuro para entregar entre marzo y diciembre del 2011 se negoció mayormente con caídas de entre 0.25 y 8.75 centavos de dólar por bushel.

El problema no es que nos falta la comida, el problema es que los precios se van para arriba, y esto va a llevar a que menos personas puedan consumir. Pero, si menos personas consumen, ¿no deberían bajar los precios? Parece ser que la economía no le gana a la especulación en esta batalla… 

Petróleo, gas y carbón son, sin duda, los recursos naturales estratégicos que condicionan el crecimiento de la producción o la riqueza mundial.

A continuación, un resumen de las principales variaciones del precio de commodities para este año, y el proyectado para el año siguiente:

Comenzando 2012, ya debemos tener una idea sobre lo que será el precio del petróleo para este año. Un año difícil el que se viene y en este sentido debemos analizar y mantenernos alertas a los mensajes de especialistas que vienen atinando en el último tiempo, como suele hacerlo Barclays Capital, que elevó su pronóstico para el 2012 sobre los precios del crudo en Estados Unidos y el Brent a 91 dólares por barril, desde los 85 dólares previos.

En los primeros días de 2012 el petróleo de Texas subió 4,17% y cerró en 102,96 dólares por barril, su mayor precio desde mayo de 2011. El crudo Brent subió 4,42% hasta cerrar en 112,13 dólares en el mercado de futuros de Londres.

Asimismo, cerrando la primera jornada del año y la semana en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), los contratos de futuros del Petróleo Intermedio de Texas (WTI) para entrega en febrero, los de más próximo vencimiento, sumaron 4,13 dólares al precio de cierre del viernes.

Citigroup, por su parte, bajó su proyección del precio del crudo a uno de los menores niveles entre las estimaciones de Wall Street, ya que incluso si Estados Unidos emite más dinero, el petróleo seguiría presionado por un crecimiento económico débil y por nuevos suministros desde Libia. Citi dijo que ahora esperaba que el crudo Brent cotice a un promedio de 86 dólares en el 2012.

Continuando con los analisis, BNP Paribas pronóstica Brent a 124 dólares en 2012 y el WTI a 107 dólares en 2012. De esta manera, BNP Paribas redujo sus pronósticos para el precio del petróleo en el 2012 por los temores a una nueva recesión y la abundante oferta de petróleo en el mercado por la liberación de la Reserva Estratégica de Petróleo.

Uno de los pronósticos más importantes, el del banco estadounidense JPMorgan, estimó que el crudo Brent operaría entre 100 y 120 dólares por barril hacia fines del 2012, y así lo mencionó en una nota a clientes: “La limitada resistencia al ingreso de las fuerzas rebeldes a Trípoli podrían anunciar una rápida solución a la guerra civil, lo que abre la posibilidad de que se reanuden las exportaciones libias de petróleo hacia fines del 2011. A pesar de que los flujos de petróleo aumentarían, las rebajas de las proyecciones de crecimiento económico del banco muestran una reducción de 500.000 barriles por día en la demanda mundial de crudo el año 2012.”

En algunos pronósticos ya se puede observar que los precios de los energéticos seguirán subiendo hacia el siguiente año, más que nada impulsados por la demanda proveniente de países emergentes junto a los conflictos geopolíticos en Oriente Medio.

En este sentido, es casi seguro que los precios del petróleo se seguirán moviendo en torno a acontecimientos geopolíticos, con especial atención al principal conflicto entre Irán e Israel.

Los futuros del WTI llegaron así a su mayor precio al cierre desde los 103,88 dólares por barril del 10 de mayo de 2011 y se anotaron la mayor subida porcentual desde el pasado 24 de octubre, cuando ganaron 4,42%.

En el último año los precios del petróleo se han mantenido relativamente estables, y sólo moviéndose tras factores geopolíticos como los principales detonadores de volatilidad, y este volverá a ser el tema en 2012.

El crudo estadounidense para abril cerró extraoficialmente en marzo 2012 con un alza de 1.95 dólares, o un 1.86%, a 107.06 dólares por barril. Si bien la expectativa de relajar su política monetaria vuelve a hacerse presente y Banxico percibe mejoría en el balance de riesgos tanto de la inflación como del crecimiento, analistas consideran que en lo que resta de 2012 la política monetaria permanecerá sin cambio, y hasta el primer trimestre de 2013 se dará el primer movimiento, pero al alza.

De acuerdo con sus estimaciones, de extenderse la crisis actual, el petróleo podría llegar a los 107 dólares por barril a muy corto plazo y, de continuar subiendo, un techo podría ubicarse en los 115. Su precio viene recorriendo un claro canal alcista desde que registró el valor mínimo en diciembre de 2008 de 33.90 dólares.

Si quiere saber más, le recomendamos seguir el precio barril brent en nuestra web. A continuación, el índice Dow Jones para el Barril Brent:

Con la agitación en los mercados de materias primas, junto a las dudas sobre el futuro de Estados Unidos, el precio de la plata, que había marcado en 2010 un récord de 31 años en Nueva York; ahora se ve recuperado tras la mayor ganancia diaria desde 1980.

La plata había llegado a su mayor nivel en 31 años, por encima de los 39 dólares la onza, a consecuencia de las grandes preocupaciones por los niveles de deuda de la zona euro y por la posibilidad de que Estados Unidos extienda su programa de alivio monetario.

En concreto, la plata alcanzó durante noviembre 2011 32.40 dólares. Al parecer, la plata tiene un buen nivel soporte por encima de los 30$, pero está cesando en sus tentativas de llegar a los 40 dólares.

Sin embargo, no se descarta que pueda subir nuevamente ante el panorama débil de los mercados europeos y americanos. Hay analistas que plantean una cotización plata 2012 en 50 dólares.

En vista a mayores expectativas de que la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos implemente otras medidas para estimular a la economía estadounidense restándole atractivo al dólar, las inversiones se han dirigido hacia materias primas como la plata y el oro, refugios contra la inflación y deflación.

A continuación, el gráfico de la cotización de la plata 2011 a través de uno de sus principales ETF:

Actualmente, México ocupa el segundo lugar en producción de plata y la décima segunda en oro y cobre.

El mercado financiero de hoy en día se puede traducir en una palabra de sentimiento: el miedo. Comenzado en el año 2008, viendo como caía Lehman Brothers, comenzaba un bajo nivel de miedo que crecía sin parar hasta llegar a un techo actualmente. Las perspectivas para el futuro de la economia mundial son muy pesimistas, y cuando el miedo se apodera de los operadores, el dinero se escapa.

Ahora no se discute mucho a la hora de perder ganancias a cambio de tener tranquilidad. Por ello es que el dinero se ha escapado de las bolsas, donde hemos visto caídas de hasta un 15% en el mes pasado de Septiembre.

Lo que naturalmente ocurre en estos casos, es que se trata de volver al refugio, que no es otra cosa que buscar un lugar seguro donde resguardar sus ahorros para que queden a salvo, que hoy en día son los mercados financieros.

El problema es otro, dado que no tenemos puerto seguro donde anclar. En este sentido, en este 2011 se han mostrado unos pocos favoritos, que les detallamos a continuación.

El Oro y algunos pocos otros metales preciosos

Como siempre ha sido, los metales preciosos, con el oro a la cabeza, es la primera opción. Tocando un techo increíble de 2.000 dólares por onza, el precio del oro retrocedió y hoy en día acumula una ganancia del 11% desde enero. Ahora, para que tenga una idea, este precio es algo asi como 59.000 dolares el kilogramo de oro.

Sin embargo, según el banco estadounidense Wells Fargo, la burbuja del oro está a punto de estallar, y la racha alcista termino con el reciente repliegue en el precio.

Bonos de los Estados Unidos

El activo financiero por excelencia es el bono del tesoro de los Estados Unidos. Pero viendo la real situación del mercado y los problemas que hay en este país, seguridad es un término fuera de lugar. Además, sus rentabilidades se encuentran hoy por el piso.

En este sentido, el tipo de interés que ofrecen los bonos de Estados Unidos ronda el 1,8%, y teniendo en cuenta la inflación proyectada y el riesgo que posee Estados Unidos de caer en la recesión, el rendimiento es menos que cero, con tasas negativas de interés.

Como bien ha dicho el multimillonario Warren Buffett: “tener una buena cifra en efectivo en la cartera puede resultar incomodo, pero no tanto como tomar decisiones estupidas”…

La inversión en metales parece ser la que marca tendencia durante este último tiempo. Así, durante los primeros seis meses del año, tanto el precio del oro como la cotización de la plata han registrado los niveles más altos en su historia.

En concreto, los metales preciosos han aumentado su valor en 5.41 y 12.17% respectivamente en lo que va del año, pero el problema está en que la tendencia alcista no comenzó en el 2011 sino un par de años atrás.

Desde el año 2009 hasta este primer semestre el precio del oro ha aumentado en 70% al pasar de 882.20 dólares la onza el 31 de diciembre del 2008 a 1,500.60 dólares al último día de junio del 2011. Por su lado, la plata ha aumentado su precio en 204% al alcanzar 34.76 dólares la onza el 30 de junio de este año desde los 11.42 dólares que registró al cierre del año 2008.

Cuidado, si bien parece ser una fuente inagotable de crecimiento en valores, seguir los activos que ya están muy caros no es la mejor estrategia de inversión. Los altos precios son producto de la inestabilidad internacional, a esto nos referimos dado que aumenta la demanda de los activos que se consideran más seguros.

Asimismo, no debemos olvidar la frase tan importante en el mercado: “todo lo que sube tiene que bajar”. Y al parecer, estos activos están próximos a entrar en dicha tendencia.

El punto clave aquí es el acomodamiento de los mercados internacionales. En caso de que la economía mundial se equilibre nuevamente, se va a desinflar el precio de los metales porque vamos a ver a las personas invirtiendo en acciones, dólar, euro, yen, entre otros.

Sin embargo, para todos ellos que quieran invertir en metales de manera más segura, existen diversas maneras:

• Fondos de inversión: mecanismos financieros por los cuales diversos inversionistas juntan su dinero para comprar acciones, bonos, títulos de deuda o cualquier otro instrumento.
• Emisoras: empresas que emiten títulos de capital o deuda que se comercializan en la Bolsa de Valores. Lo importante aquí es que no provee una exposición directa al metal ya que se compran acciones de la empresa dedicada a la explotación de minas. Se apuesta a los resultados de la minera que a los del metal.
• Monedas: es la menos conveniente debido al diferencial entre el precio de compra y el precio de venta.

En esta temporada de verano volveremos a tener una nueva tendencia de oscilaciones en los precios de materias primas tales como el petróleo, gas natural y otros commodities, que empiezan a temblar tras las previsiones de los meteorólogos, donde se prevé una temporada de huracanes muy activa.

En concreto, la Universidad de Colorado se ha sumado a otras instituciones tales como la Administración Nacional Oceánica y Atmosférica de EEUU (NOAA), y advirtió que esta temporada se prolongará hasta finales de noviembre donde se formarán fuertes huracanes.

Puntualmente, las palabras han sido: “prevemos una probabilidad superior a la media de avistamientos de grandes huracanes en EEUU y el Caribe”.

Es destacable que, los huracanes tienen una influencia significativa en los mercados de materias primas, y son causantes de fuertes movimientos de los precios.

Pese a que esto parece una constante, en las pasadas dos temporadas han tenido poco impacto en los mercados de materias primas, ante ello, las expectativas son bajas para esta oportunidad.

NOAA prevé entre 12 y 18 tormentas, frente a la media de 10/11. La institución señaló que de 6 a 10 de ellas ascenderían a la categoría de huracán.

Por su parte, la Universidad de Pennsylvania ha calculado la formación de entre 12 y 20 tormentas, mientras que la Universidad de Colorado, prevé 16 tormentas tropicales.

¿Cuál es la repercusión en la bolsa? las materias primas son las protagonistas en 2011 de las escaladas bursátiles. Tenemos por ejemplo al crudo Brent que se eleva un 24%, hasta los 115,5 dólares; el oro sube un 9,6%, hasta los 1541 dólares y la plata cotiza en los 36,14 dólares tras apreciarse un 18,7% en lo que va de año.

Goldman Sachs prevé que el crudo Brent acabe el año en los 130 dólares, un 13% por encima de su precio de cierre de ayer. Por último se espera que tanto el oro como la plata y el cobre suban un 5% adicional en los próximos meses.

El oro, nuestro tan preciado metal, ha tocado un nuevo máximo histórico y la onza roza ya los 1.500 dólares en el mercado de futuros de Nueva York. A su vez, el euro cede posiciones frente el dólar dentro de una jornada con grandes rumores sobre una reestructuración de la deuda griega y la decisión de Standard & Poor’s de cambiar a ‘negativa’ la perspectiva del ‘rating’ de Estados Unidos.

Todo esto llevó a que el oro, considerado un refugio seguro en época de incertidumbre, alcance durante la jornada los 1.497 dólares, en comparación con los 1.486 dólares en los que ha abierto la onza la primera sesión de la semana.

Por su parte, la moneda única de europa caía frente al dólar hasta el entorno de los 1,42 dólares, en comparación con los 1,4417 registrados al inicio de la jornada, aunque durante la sesión ha llegada a caer hasta los 1,4155 dólares.

Siguiendo con los commodities indicadores básicos del estado de ánimo económico, el precio del petróleo caía más de dos dólares, con el barril Brent en 121 dólares en el Intercontinental Exchange (ICE), frente a los 123,55 dólares en los que abrió la sesión.

Mientras, en el Nymex de Nueva York, el precio del barril ‘West Texas’ también registraba un fuerte descenso durante la jornada, en la que ha llegado caer hasta los 106,54 dólares, frente a los 109,43 dólares en los que abrió este lunes.

¿El oro superará la barrera de los 1.500 dólares? Si bien esto no podemos saberlo a ciencia cierta, poco le falta para sobrepasarla, y lo más posible es que lo haga en los próximos días para dar lugar a semana santa con su cotización en máximo histórico indiscutido.

A continuación, el chart diario y actualizado de la cotización del Oro en el mercado Dow Jones:

Un tema que nos gusta abordar es el relacionado con lo que son los pronósticos y proyecciones que realizan los analistas del mercado, y más aún si es sobre materias primas. En esta ocasión, el emisor es otra vez Goldman Sachs, quien, tras el terremoto del pasado viernes y la inestabilidad del mercado de divisas en Japón, se preparó en el análisis futuro de las materias primas donde el oro, sigue siendo la perla de los precios junto al petróleo.

Pues bien, el informe realizado por Goldman Sachs muestra una posición optimista a largo plazo sobre los precios de las materias primas, debido a que puede haber una tendencia a que los valores caigan, por lo cual recomendó tomar ganancias.

El banco es uno de los más grandes negociadores de instrumentos relacionados a materias primas, y por esta razón encomendó a sus clientes que cierren sus posiciones en commodities.

El informe indica que en peso relativo el 40% se va para el petróleo estadounidense, 20% en cobre y 20% en el índice del sector energético S&P GSCI. Esto va de la mano con la caída de los precios de los alimentos.

Según Goldman Sachs “habrá un horizonte a 12 meses la cesta sigue teniendo potencial alcista, en el corto plazo, el premio por el riesgo ya no favorece las apuestas en esta cesta“.

Asimismo, en lo que respecta al petróleo, el Brent subió un 30% en el 2011 a un máximo de 2 años y medio de 127.02 dólares por barril, mantiene iguales tendencias que el resto de materias primas.

Por último, Goldman también recomendó concluir con las posiciones largas en cobre y platino que habían sido abiertas en octubre del 2010 y julio del 2009.

México actualmente es el séptimo productor mundial de petróleo. En sus nuevos pronósticos, estimó que los precios del crudo podrían bajar desde los máximos en 2 años y medio en cuales se encuentran. Esto ocurriría solo si el conflicto en Libia no se extiende.

En los días que corren, los precios mundiales del petróleo se dispararon por encima de los 110 dólares el barril, y todo fue a causa de las peligrosas tensiones en Libia.

Con la situación crítica del país árabe, se produjo una fuerte reducción en la producción de crudo de Libia, el tercer productor de África. Antes de los problemas se encontraba bombeando unos 1.6 millones de barriles por día, lo que representaba un 2% del suministro mundial.

Según los analistas del Foro de Reuters sobre Inversión en América Latina, lo que se ve en los precios del crudo no es sólo por lo que está pasando en Libia sino la incertidumbre que eso asocia al resto del Medio Oriente.

Si se lograra que se genere convicción de que este conflicto no se extenderá, el precio del petróleo regresará a un precio más cercano al previo a la crisis.

Claramente, el faltante de producción de crudo de Libia en el mercado internacional tendría y debería de ser cubierto por la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y los inventarios de países consumidores. No es justo que todos paguemos el precio del faltante de un país porque el resto no da el brazo a torcer.

Arabia Saudita, mayor exportador mundial de petróleo, juntamente con otros países del Golfo Pérsico elevaron su producción de crudo en marzo, pero lamentablemente no alcanzó para compensar las pérdidas en Libia.

Según indican los datos actuales de abastecimiento del conjunto de los 12 miembros de la OPEP, el mismo se encuentra en 29.13 millones de barriles por día en marzo, cuando en febrero había sido de 29,43 millones. Esperamos que la situación se revierta para poder sacarnos el peso del crudo de nuestro INPC y del gasto en combustible.